集团和Sanford C． Bernstein的高盛策略师警告称，随着宏观经济数据继续恶化以及盈利预测大幅下调，略师股市近期快速反弹的警告继势头不会持续。

“如果没有明显的美股信号显示宏观动能转向积极一面，短暂的最近风险偏好回升可能其实会加大股市再度下跌的风险，而非表明熊市要到头了，反弹” 高盛策略师Cecilia Mariotti等人在8月4日的高盛报告中写道。

高盛策略师表示，略师随着投资者近几周再度涌向股市，警告继市场配置与6月非常悲观的美股水平相比已有所改善，而且资产配置的最近转变短期内可能会助推涨势。但策略师们说，反弹归根结底，高盛他们“不相信我们现在已经度过了‘真正’的略师配置低谷，而且我们认为从现在开始，警告继前路可能会更加依赖宏观经济数据。”

Bernstein策略师Sarah McCarthy和Mark Diver周四则在报告中表示，随着股票基金资金外流，盈利预测下调的周期才刚开始。

“我们预计短期内市场将再次下跌，” Bernstein的策略师们写道。

欧洲和美国股市7月份均创下2020年以来最大单月涨幅，因企业盈利证明其面对通胀飙升和黯淡的消费者前景仍具韧性，投资者对业绩变得更为乐观，而经济数据走弱也令投资者加大了对美联储转鸽的押注。债券收益率的下跌推动100指数自6月低点反弹了19%。

但美联储领导人承诺，即使加息会导致衰退风险，他们也将继续采取积极行动降通胀。策略师们因此提醒不要想当然地认为股市回升会持续。而且，尽管企业业绩强于市场担心的水平多，和等机构的策略师认为，股市真正见底前盈利预测还得经历幅度大得多的下调。

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