来源：证券日报    记者 李昱丞 见习记者 李雯珊

上市公司净利润出现同比大增的靓丽情况，不一定就是信息业绩靓丽的表现。判断一家公司的上半损靠质量需要通过综合财务指标进行分析。

8月24日，年扣深圳本土国企发布2022年上半年报告，非净营业收入为18.8亿元，利亏同比下降17.81%；净利润为9255万元，转让同比上升639%；扣非净利为亏损1521万元。基金虽然同为净利润指标，维持但是业绩扣非前后反差巨大。

扣非净利仍处于亏损状态

扣非净利的恐难数值在一般情况下是更客观反映公司的真实经营状况。根据特发信息的持久公开内容显示，上半年特发信息转让产业基金份额获得收益约1.7亿元，靓丽虽主业均有所减亏，信息光通信需求虽提升，上半损靠芯片供应紧张、原材料上涨等多方面影响因素仍存在。

2022年上半年其非经常性损益共1.08亿元，其中包括套期保值业务外其他投资收益1.18亿元、1002.20万元政府补助、474.62万元银行理财收益。8月24日，特发信息发布公告控股子公司常州特发华银电线电缆有限公司（下称“特发华银”）拟以自有资金开展铝期货套期保值业务，占用的可循环使用的保证金/权利金最高额度不超7500万元。

特发信息在公告中表示。原材料由于价格波动原因，未来交付的时候可能会影响订单收益，通过套期保值的避险机制减少因原材料价格波动造成的产品成本波动，保证企业的生产经营相对稳定。

据悉，特发信息以光通信为主导产业，以线缆制造、光电制造、科技融合、智慧服务为其四大业务板块，上半年线缆销售、通讯设备销售、智慧服务为其营收作出主要贡献，分别占总体营收的40.19%、32.83%、15.57%，毛利率分别为14.44%、5.17%、9.52%。

“公司毛利率相较于光通信产业器件偏低不少，光芯片和光器件的毛利率常常高达40%-60%之间。毛利率低的主要原因预测一是产品本身增值能力不强，二是公司对成本费用的管控能力有待提升。“深度科技研究院院长张孝荣向《证券日报》记者表示。

他认为，光通信产业受政策驱动长期看好，目前5G网络建设短期放缓，行业产能存在一定的过剩，市场供大于需，下游客户集中度较高，市场竞争日益激烈。

子公司经营得到改善？

根据特发信息2021年财报，因全资子公司深圳特发东智科技有限公司（以下简称“特发东智”）受疫情、芯片短缺及原材料价格大幅上涨等因素影响，经营不及预期，对相关的应收账款和存货计提大额减值损失，2021年净利润亏损额约为6.18亿元，扣非净利为6.64亿元。

此前，特发信息因连续多年财务数据信息披露不准确收到深圳证监局警示函，而财务数据披露失真与子公司特发东智有关；同日特发信息亦公告称，特发东智原实控人陈传荣涉嫌合同诈骗一案被立案侦查。

“关于陈传荣涉嫌合同诈骗一案目前暂无更多进展的信息披露，一切请以公告为准。”特发信息董秘办相关人士向《证券日报》记者表示。

特发东智的情况在2022年上半年得到了改善，半年报指出，特发东智在特发信息全面接管后，经营情况大幅改善，上半年签约额5.52亿元，同比增924.96%；收入2.67亿元，同比增473.57%。

上述董秘办人士表示：“在与子公司特发东智业绩对赌期间，实质上由特发东智原实控人陈传荣负责经营管理。在业绩对赌结束后，也就是2021年，特发信息全面对特发东智进行接手管理，目前整体情况在往好方向发展。”

“虽然从半年报的情况来看，特发信息的子公司营收与净利情况得到大幅改善，但是仅凭半年的时间，无法确定是否具有可持续性。”广州一位不愿具名的私募基金经理认为。

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