原标题 财政政策工具如何“谋增量”？谋增量

8月30日，财政部发布《2022年上半年中国财政政策执行情况报告》（以下简称“报告”）。财政在推动宏观大盘实现企稳回升正处于关键时刻，政策更需进一步发挥好积极财政政策的工具跨周期、逆周期自动稳定器和调节器的谋增量关键作用。报告着力在稳固预期与支撑信心两方面做好前瞻引导，财政向市场传递出“谋增量、政策稳投资、工具扶重点、谋增量补财力、财政提效率”五大信号，政策并将在积极扩大提振总需求上提前谋划、工具精准发力的谋增量政策导向。

随着上半年大规模留抵退税已实现应退尽退，财政快速到位，政策进入7月以来，财政收入情况有所好转。数据显示，7月全国一般财政收入19760亿元，同比下降4.08%，环比上升6.47个百分点。而与此同时，积极财政支出仍保持较快增速。

展望三四季度财政政策方向，最值得高度关注的是“谋增量”。报告提出，“加大宏观政策调节力度，谋划增量政策工具，靠前安排、加快节奏、适时加力。”具体来看，政策工具可能在以下几个方面体现出边际增量：

首先， 考虑到基建投资具有逆周期性，在经济下行期间将起到“压舱石”的重要作用，因此财政增量政策将充分考虑支持稳投资。一是要用好1.5万亿元存量专项债额度。8月24日，国务院常务会议明确，依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕。谋划财政增量政策，其中的一大关键就在于盘活专项债限额空间。尽管国常会提出动用限额空间的三分之一左右，但考虑到后期各地重大工程还将加速上马，需要保障资金及时到位，继续探索专项债限额边际空间增量仍有较大可操作性，甚至提前下达明年部分专项债额度也可以纳入增量政策的考虑范畴。二是要落实“资金跟着项目走”这一原则，专项债要向项目准备充分的地区倾斜，用好专项债券作为重大项目资本金的政策，全力支持扩大有效投资特别是新型基础设施，强化专项债资金使用监督，尽快落地见效，形成可供计量的实物工作量。三是强化财政政策与货币政策协调联动，继续支持政策性开发性金融工具落地，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥，中央财政予以适当贴息。考虑将更多行业、更多领域建设项目纳入资本金专项债支持范畴。四是强化有为政府的引导作用，通过PPP、产业基金以及基础设施证券投资基金（REITs）等模式引入民间资本支持，起到缓解政府支出压力以及拓宽投资标的的双重作用。

其次，扶重点是财政增量政策的重要环节。所谓扶重点，一是要坚持纾困中小企业，继续落实好组合式税费支持政策，新扩围的批发零售行业等行业可以自7月纳税申报期起申请退还留抵税额，后期政策仍可以适度扩大可申请留抵退税的行业范围，使得更多企业可以享受到政策边际增量带来的“真金白银”。二是要强化对国民经济重点行业，特别是农业和战略性新兴产业的财政支持力度。

再次，收入端更需提前谋划一系列增量政策，全力补充财力，拓宽收入来源，保障财力可持续性。一是多渠道盘活部门闲置资产和存量资金。二是经济大省要勇挑大梁，力扛重担，全力完成财政上缴任务，缓解当前财政紧平衡状况。三是地方要在保交楼、稳地产方面下功夫，在缓解房企现金流紧张的前提下，做好稳地价工作，保证政府性基金收入适度增长。四是加大国有大型金融机构以及部分央企依法上缴结存利润的力度，同时国有资本经营预算可适当补充一般公共预算。

最后，需要强化财政资金监管力度，提升财政资金使用效率。要继续毫不动摇地压缩“三公”经费支出，坚持过紧日子。同时，强化财政资金支出绩效管理，切实做到“花钱必有效，无效必问责”，落实资金使用单位的主体责任，提高财政项目资金配置和使用效益。三是落实好中央财政资金直达模式，应达尽达，应到尽到，避免留经层级过多，保证财政资金“精准滴灌”效果。

“谋增量、稳投资、扶重点、补财力、提效率”五大信号导向明确，充分体现出财政政策在收支两侧提前布局，超前发力，统筹谋划，形成合力的意图，发挥好跨周期、逆周期调节作用，助力三四季度宏观经济实现企稳回升。

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